Cloudflare(NYSE: NET) Hisse Senedi Analizi

Cloudflare – Giriş

Cloudflare, Inc. (NYSE: NET) günümüz internetinde önemli bir rol oynayan lider bir web altyapısı ve güvenlik şirketidir. Şirket küresel bir içerik dağıtım ağı (CDN) işletmekte ve bulut tabanlı siber güvenlik hizmetleri sunarak milyonlarca web sitesi ve uygulamanın hızlandırılmasına ve korunmasına yardımcı olmaktadır. Aslında, Cloudflare ağı dünya çapındaki tüm web sitelerinin yaklaşık %20 ‘sinin trafiğini yönetiyor, bu da onu en yaygın çevrimiçi platformlardan biri haline getiriyor. Mevcut analiz itibariyle, Cloudflare’in hisse senedi hisse başına 166 $ civarında işlem görmekte ve şirkete yaklaşık 57,5 milyar $piyasa değeri vermektedir. Yatırımcılar Cloudflare için ileriye dönük güçlü büyüme beklentilerini yansıtan, yaklaşık 203,9 kat ileriye dönük kazanç(çok yüksek bir Fiyat-Kazanç oranı) gibi yüksek bir değer biçmiştir.

Cloudflare – İş Modeli ve Rekabet Avantajları

Temel Hizmetler: Cloudflare’in iş modeli, ağ ucunda içerik ve güvenlik hizmetleri sunan geniş küresel veri merkezleri ağına dayanmaktadır. Temel teklifler şunları içerir:

İçerik Dağıtım Ağı (CDN) ve DNS: Cloudflare’in CDN’i 120’den fazla ülkede 300’den fazla veri merkezindeweb içeriğini önbelleğe alır, yükleme sürelerini iyileştirmek için verileri kullanıcılara yaklaştırır. Ayrıca kullanıcıları en yakın ve en hızlı sunucuya yönlendiren DNS çözümleme hizmetleri de sunar.
DDoS Azaltma ve Web Güvenliği: Cloudflare’in ilk odak noktalarından biri web sitelerini siber tehditlerden korumaktı. Kötü niyetli trafiği engellemek için her zaman açık Dağıtılmış Hizmet Reddi (DDoS) saldırısı azaltma ve entegre bir Web Uygulaması Güvenlik Duvarı (WAF) sağlar. Cloudflare’in platformu ayrıca varsayılan olarak SSL/TLS şifreleme ve kötü niyetli botları filtrelemek için bot yönetim araçları sunar (ITPro).
Sıfır Güven Ağı (SASE): Şirket, Cloudflare One platformu aracılığıyla sıfır güven ilkeleriyle uyumlu Secure Access Service Edge (SASE) çözümleri sunuyor (ITPro). Bu, işletmelerin geleneksel ağ VPN’lerini ve güvenlik duvarlarını Cloudflare’ın bulut tabanlı güvenliğiyle değiştirebileceği ve her kullanıcıyı ve cihazı her bağlandıklarında doğrulayabileceği anlamına geliyor. Cloudflare’in satın almaları (örneğin Vectrix, Area 1 Security) bu yetenekleri e-posta güvenliği ve SaaS uygulama izleme olarak genişletti ve onu Sıfır Güven lideri olarak konumlandırdı.
Uç Bilişim ve Sunucusuz: Cloudflare, içeriği önbelleğe almanın ötesine geçerek müşterilerin uçta kod çalıştırmasını sağladı. Cloudflare Workers platformu, geliştiricilerin Javascript ve diğer kodları Cloudflare’in dünya çapındaki veri merkezlerinde dağıtmasına olanak tanıyan sunucusuz bir bilgi işlem hizmetidir. Bu uç bilişim yaklaşımı, uygulamaları kullanıcılara daha yakın bir yerde çalıştırarak gecikme süresini azaltır ve Cloudflare R2 (geleneksel bulut depolamadan farklı olarak çıkış ücreti almayan bir nesne depolama) gibi veri depolama hizmetleriyle tamamlanır.
Diğer Hizmetler: Şirket ayrıca DNSSEC, video akış hizmetleri (Cloudflare Stream), görüntü optimizasyon araçları (Polish ve Mirage), ağ yönlendirme optimize edicileri (Argo Smart Routing) ve daha fazlası gibi ek güvenlik ile alan adı kaydı (ICANN onaylı bir kayıt şirketi olarak) sağlar. Tüm bu hizmetler tek bir platformda bütünleşerek Cloudflare’ı ağ ucunda performans ve güvenlik için tek durak noktası haline getiriyor.

Rekabet Avantajları: Cloudflare’i pazarda farklılaştıran çeşitli faktörler vardır:

Birleşik, Bulut-Yerel Platform: CDN’ler veya güvenlik cihazları olarak başlayan bazı rakiplerin aksine, Cloudflare ilk günden itibaren birleşik bir bulut ağı olarak inşa edildi. Platformu son derece otomatik ve dağıtıktır, bu da küçük müşterilerin bile kolayca katılmasına olanak tanır. Bu kullanım ve entegrasyon kolaylığı büyük bir satış noktasıdır – Cloudflare’in kontrol paneli ve kurulumu çok kullanıcı dostudur, oysa geleneksel sağlayıcılar genellikle karmaşık yapılandırmalar gerektirir. Cloudflare ayrıca temel hizmetler için ücretsiz katmanlar ile şeffaf, kullandıkça öde fiyatlandırması sunarak geniş bir müşteri yelpazesi için erişilebilir (ve uygun fiyatlı) hale getirir.
Küresel Ölçek ve Performans: Cloudflare, sektördeki yerleşiklerin erişimine rakip olan kapsamlı bir küresel ağ (200’den fazla şehir) işletmektedir. Ağı “anycast” mimarisiyle çalışır – yani ağdaki herhangi bir sunucu herhangi bir talebe yanıt verebilir – bu da saldırılara karşı hızlı yanıt ve esneklik sağlar. Büyük ölçek (milyonlarca sitenin trafiğini yönetmek) Cloudflare’e bir veri avantajı da sağlıyor: hizmetlerini geliştirmek için kullandığı internet trafiği ve tehditler hakkında sürekli istihbarat.
Güvenlik Odağı ve İnovasyon: Cloudflare siber güvenlik alanında güçlü bir üne sahiptir. Rakipleri genellikle bunları ayrı eklentiler olarak sunarken, Cloudflare birden fazla korumayı (DDoS, WAF, bot yönetimi, TLS şifreleme vb.) tek bir platformda birleştiriyor. Bu entegre güvenlik odağı Cloudflare’ i diğerlerinden ayırıyor – ortaya çıkan tehditlere yönelik yamaları hızla dağıtması ve hatta iyi niyet oluşturmak için belirli korumaları ücretsiz olarak sunmasıyla biliniyor (örneğin, ücretsiz DDoS azaltma ve SSL seçenekleri). Şirketin inovasyon hızı da dikkat çekicidir: Cloudflare, temalı “İnovasyon Haftaları” (geliştiriciler, güvenlik vb. için) sırasında düzenli olarak yeni özellikler sunarak, uç bilişim ve sıfır güven ağı gibi trendlerde eğrinin önünde kalmasını sağlıyor. Dijital içerik özgünlüğü için Content Credentials ‘ın tanıtımı ve uç nokta güvenliği (CrowdStrike) ile entegrasyona yönelik ortaklıklar gibi son hamleler, Cloudflare’in en ileri noktada kalma stratejisini vurgulamaktadır.
Geliştirici Ekosistemi: Cloudflare, Workers ve açık API’ler gibi araçlar sağlayarak geliştirici dostu bir ekosistem oluşturmuştur. Bu, eski CDN sağlayıcılarının sahip olmadığı bir şeydir. Geliştiriciler, Cloudflare’in ağında çalışan özel uygulamalar oluşturabilir ve platformun yeteneklerini etkili bir şekilde genişletebilir. Geliştiricilerle olan bu bağlılık, altyapılarını uçta yazmayı ve özelleştirmeyi tercih eden yeni girişimlerde ve modern SaaS şirketlerinde benimsenmeyi artırabilir.

Özetle, Cloudflare’in güvenlik, performans ve şimdi de bilgi işlem hizmetleri sunan birleşik bir küresel ağ modeli, ona güçlü bir değer önerisi sağlıyor. Kullanım kolaylığı, özelliklerin genişliği ve sürekli inovasyon kombinasyonu ile öne çıkmaktadır ve bunlar birlikte, ölçekte performans ve güvenliğin çok önemli olduğu bir sektörde rekabetçi bir hendek oluşturmaktadır.

Cloudflare – Finansal Sağlık ve Performans

Gelir Büyümesi: Cloudflare, 2019’daki halka arzından bu yana hızlı bir gelir artışı elde etti. Yıllık gelirler 2020’deyaklaşık 431 milyon dolardan 2023’te 1,30 milyar dolara yükseldi. Bu, 2020-2022 yıllarında yıldan yıla yaklaşık %50 büyüme ile desteklenen ve 2023’te %32-33 büyümeye gerileyen üç yılda 3 kat artış anlamına geliyor. Büyümedeki bu yavaşlama (2021’de ~%52’den 2023’te ~%33’e) daha büyük gelir tabanını ve daha zorlu bir makroekonomik ortamı yansıtıyor, ancak Cloudflare hala çoğu geleneksel teknoloji şirketinden çok daha hızlı büyüyor. İleriye dönük olarak, şirketin rehberliği ve analist tahminleri önümüzdeki birkaç yıl için %20’nin üzerinde bir büyümeye işaret ediyor – bu büyüklükteki bir işletme için etkileyici olsa da önceki yılların baş döndürücü hızının altında. Cloudflare’in büyük müşteriler kazanmaya devam etme becerisi bu büyümenin itici gücü olmuştur; 2024 yılında firma rekor sayıda yıllık 1 milyon dolardan fazla müşteri ekleyerek kurumsal segmentteki başarısını göstermiştir.

Kazançlar ve Kârlılık: Güçlü gelir artışına rağmen Cloudflare kârlılığa yakın zamanda yaklaşmaya başladı. Şirket sürekli olarak genişlemeye (Ar-Ge, satış, altyapı) yeniden yatırım yaptı ve bu da her yıl net zararla sonuçlandı. 2023yılında GAAP net zararı 183,9 milyon $ (yaklaşık -%14 net marj) oldu ( Cloudflare Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Financial Results | Cloudflare ) ve bir önceki yıl 193 milyon $ olan zarardan bir iyileşme gösterdi. Bu da 2023 yılı için hisse başına ~0,55$’lık bir GAAP zararı anlamına geliyor ( Cloudflare Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Financial Results | Cloudflare ). Bununla birlikte, düzeltilmiş (GAAP dışı) bazda – hisse bazlı tazminat ve diğer kalemler hariç – Cloudflare aslında 2023 yılında 169,7 milyon $ (EPS 0,49 $) GAAP dışı net gelirle kâra geçti. Bu fark, yüksek hisse senedi tazminat giderlerinin altını çiziyor, ancak artış eğilimi olumlu: Cloudflare’in brüt kâr marjı %77-78 civarında ve faaliyet zararlarının gelire oranı daralıyor. Şirketin işletme marjı GAAP bazında 2022’de -%20,6’dan 2023’te -%14,3’e yükseldi ve başabaş noktasına doğru ilerleme gösterdi.

Önemli bir kilometre taşı da Cloudflare’in pozitif serbest nakit akışına geçmesi oldu. 2023 yılında serbest nakit akışı (FCF) 119,5 milyon $ (gelirin yaklaşık %9‘u) iken, 2022 yılında negatif 39,8 milyon $ (gelirin %4′ ü ) olarak gerçekleşmiştir. Bu pozitif FCF’ye geçiş, GAAP kazançları kırmızıda kalsa bile ana işletmenin artık nakit ürettiğini gösteriyor. En son çeyrekte Cloudflare 85 milyon dolarlık işletme nakit akışı ve %14’lük bir serbest nakit akışı marjı bildirdi ve verimliliğin arttığına işaret etti. İşletme giderlerihala yüksek (özellikle satış ve Ar-Ge için), ancak şirket zaman içinde kârlılığa geçebileceğini gösteriyor. Yönetim, kaldıraç sağlama konusundaki güvenini ifade etti; örneğin CEO, Cloudflare’in “makinesinin tüm silindirlere ateş ettiğini”, satış verimliliğini ve anlaşma boyutlarını artırdığını vurguladı ve daha büyük ölçeğin sonunda kar hanesi kazançlarına dönüşmesi gerektiğini ima etti.

Bilanço: Cloudflare’in finansal durumu sağlamlığını koruyor. Şirketin 2023 yılı sonu itibariyle elinde 1,67 milyar dolar nakit, nakit benzeri ve menkul kıymet bulunmaktadır ( Cloudflare Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2023 Financial Results | Cloudflare ). Bu büyük nakit savaş sandığı, geçmişteki hisse senedi artışlarından (halka arz ve takip eden işlemler dahil) geliyor ve devam eden operasyonları ve satın almaları finanse etmeye yardımcı oluyor. Cloudflare bir miktar borç taşımaktadır (önceki yıllarda ihraç edilen dönüştürülebilir senetler), ancak borç seviyeleri şirketin piyasa değeri ve nakdine göre oldukça yönetilebilir düzeydedir. Cari oran 3,4 civarında (Cloudflare’s Future: Worth Betting On? – StocksToTrade), yani kısa vadeli varlıklar kısa vadeli yükümlülüklerin üç katından fazla – güçlü bir likidite pozisyonu. Yakın zamanda bildirildiği üzere 3,1 milyar dolarlık varlığa karşılık toplam yükümlülükler yaklaşık 2,1 milyar dolardı ve borç-özkaynak oranı kabaca 1,4 ‘tür (kısmen Cloudflare’in özkaynak tabanı birikmiş zararlar nedeniyle hala küçük olduğu için). Daha da önemlisi, şu anda pozitif nakit akışı ile Cloudflare’in dış finansmana olan bağımlılığı azalacaktır. Şirket, ödeme gücünü tehlikeye atmadan büyüme girişimlerine yatırım yapmaya devam edebilecek (hatta bir ekonomik gerilemeyi atlatabilecek) finansal esnekliğe sahip. Kısacası, Cloudflare’in finansal sağlığı sağlam görünüyor: hızlı gelirler, iyileşen marjlar, güçlenen bir nakit akışı profili ve yastıklanmış bir bilanço. Önümüzdeki temel finansal zorluk, maliyetleri kontrol ederken geliri artırmaya devam etmek ve böylece yüksek değerlemenin sonunda sağlam kazançlarla doğrulanmasını sağlamaktır.

Cloudflare – Rekabet Ortamı

Cloudflare, hem özel uç hizmet sağlayıcılarını hem de dev bulut platformlarını içeren rekabetçi bir arenada faaliyet göstermektedir. Başlıca rakipleri arasında Akamai Technologies, Fastly ve Amazon’un CloudFront (AWS’nin bir parçası) gibi hizmetler yer alıyor. Cloudflare’in bu rakipler karşısındaki durumu şöyle

Akamai Technologies: Akamai, CDN pazarında uzun süredir lider konumdadır ve birçok büyük işletmeye içerik sunumu ve güvenlik çözümleri ile hizmet vermektedir. Akamai’nin ağı son derece geniştir (130’dan fazla ülkede sunucuları vardır) ve gelişmiş trafik yönetimi ve yük dengeleme tekniklerinde üstündür. Bununla birlikte, Akamai daha geleneksel bir sağlayıcı olarak görülüyor – genellikle özel sözleşmeler gerektiriyor ve platformu Cloudflare’inkinden daha az geliştirici dostu ve yapılandırması daha karmaşık olabiliyor. Son yıllarda, ana CDN işi olgunlaştıkça Akamai’nin büyümesi mütevazı oldu (2023’te yıldan yıla yaklaşık %5, 3,8 milyar dolar gelire ulaştı). Cloudflare, ~1,3 milyar dolar geliriyle daha küçük ancak çok daha hızlı büyüyor (%30+). Cloudflare, kısmen Akamai’nin de şimdi ele almaya çalıştığı yeni kullanım durumlarını (sunucusuz bilgi işlem ve sıfır güven güvenliği gibi) hedefleyerek pay kazanıyor. Akamai büyük medya dağıtım anlaşmaları için zorlu bir rakip olmaya devam ediyor ve güçlü bir güvenlik portföyüne sahip, ancak Cloudflare’in çevikliği ve entegre yaklaşımı, tek noktadan bulut çözümü arayan müşterilere avantaj sağlıyor. Nitekim bir sektör karşılaştırmasında Cloudflare’in “güvenlik ve uygun fiyatta üstün” olduğu, Akamai’nin ise eski ağ ölçeğiyle öne çıktığı belirtiliyor. Cloudflare pazarda kurumsal hesaplara doğru ilerledikçe, Akamai ile giderek daha fazla çatışıyor, ancak pazar, her ikisinin de güçlü yönlerinden yararlanarak bir arada var olabileceği kadar büyük (özel kurumsal ihtiyaçlar için Akamai; modern, çevik dağıtımlar için Cloudflare).
Fastly: Fastly, Cloudflare gibi geliştiricilerin güçlendirilmesini ve yüksek performansı vurgulayan daha yeni bir CDN ve uç bilişim sağlayıcısıdır. Fastly’nin ağı kapsam olarak daha küçüktür ancak çok düşük gecikme süresi ve gerçek zamanlı güncellemeler için tasarlanmıştır, bu da son derece dinamik içerik ihtiyaçları olan müşterileri çekmiştir (örneğin, Fastly ilk günlerinde TikTok ve Shopify gibi platformlar tarafından ünlü bir şekilde kullanılmıştır). Fastly, bazı yönlerden Cloudflare Workers’a benzer şekilde uçta (Varnish Configuration Language ve şimdi Compute@Edge aracılığıyla) derin programlanabilirlik sunar. Bununla birlikte, Fastly daha niş bir odağa ve önemli ölçüde daha küçük bir pazar payına sahiptir – bir tahmine göre Fastly, Cloudflare için ~% 19’a karşılık web sitelerinin <% 1’i (% 0,9) tarafından kullanılmaktadır. Gelir açısından Fastly’nin yıllık satışları birkaç yüz milyon dolar mertebesindedir (2022’de yaklaşık 420 milyon dolar) ve Cloudflare’in çok altındadır. Fastly genellikle özel çözümlere ihtiyaç duyan ve performans için prim ödemeye istekli, mühendislik odaklı müşterilere hitap ediyor. Bu da Fastly’nin fiyatlandırmasının genellikle Cloudflare’den daha yüksek olduğu ve müşteri tabanının daha konsantre olduğu anlamına geliyor (tek bir büyük müşteriyi kaybetmek gelirini etkileyebilir). Buna karşılık, Cloudflare’in geniş ücretsiz modeli ona milyonlarca kullanıcı ve çeşitlendirilmiş bir müşteri havuzu sağladı. Fastly’nin güçlü yönleriuç programlanabilirlik ve belki de belirli iş yükleri için performans ayarlamasında yatarken, Cloudflare’in güçlü yönleri hepsi bir arada platformu ve güvenlik özellikleridir. Her iki şirket de uç bilişim tekliflerinde rekabet ediyor, ancak Cloudflare’in çok daha büyük ağı ve entegre güvenliği ona bir pazarlama avantajı sağlıyor. Fastly ise kendisini yüksek performanslı bir alternatif olarak konumlandırmaya devam ediyor. Özetle, Cloudflare ve Fastly uç bilişim sınırlarını zorlayan yenilikçilerdir, ancak Cloudflare şimdiye kadar çok daha büyük bir ölçeğe ulaşmıştır, bu da onu özellikle makul bir maliyetle performans ve güvenlik karışımı isteyenler için daha yaygın bir seçim haline getirmektedir.
Amazon Web Hizmetleri (AWS) – CloudFront ve Diğerleri: Amazon’un CloudFront’u AWS ekosistemi içinde web içeriği sağlamak için Cloudflare ile rekabet eden bir CDN hizmetidir ve AWS ayrıca AWS Shield (DDoS koruması) ve WAF gibi güvenlik hizmetleri de sunmaktadır. CloudFront ‘un bariz avantajı, diğer AWS bulut hizmetleriyle sorunsuz entegrasyonudur – AWS’de zaten barındırma yapan şirketler için CloudFront kullanmak uygun ve verimli olabilir. Amazon’un devasa altyapısı CloudFront’un da mükemmel küresel erişim ve güvenilirliğe sahip olduğu anlamına gelir. Ancak AWS hizmetleri daha karmaşık ve bu ekosistemin derinliklerinde yer alan geliştiricilere yönelik olma eğilimindedir. Cloudflare ise buluttan bağımsızolması ve her ortamda daha kolay uygulanabilir olmasıyla gurur duyuyor. Tek tıklamayla entegrasyonlar (örneğin WordPress gibi popüler platformlar için) ve birçok yapılandırma detayını soyutlayan birleşik bir arayüz sağlar. Bir diğer farklılaştırıcı unsur ise fiyatlandırma ve çıkış ücretleri – Cloudflare’in R2 depolama gibi yeni ürünleri, birçok AWS müşterisi için sorun teşkil eden veri çıkış ücretlerini ortadan kaldırarak AWS modeline meydan okuyor. Piyasada bazı şirketler Cloudflare’ı AWS’nin üzerinde kullanarak bu ikisini etkin bir şekilde birleştiriyor: Çekirdek hesaplama/depolama için AWS ve dışa dönük uç ağ ve güvenlik için Cloudflare. AWS’nin büyüklüğü (bulut gelirinde on milyarlarca dolar) Cloudflare’in onun geniş hizmet yelpazesiyle boy ölçüşemeyeceği anlamına geliyor, ancak CDN/güvenlik alanında Cloudflare genellikle daha uzmanlaşmış ve performans ayarlı olarak görülüyor. Diğer bulut sağlayıcılarının (Google, Microsoft) benzer CDN tekliflerine sahip olduğunu belirtmek gerekir, ancak Cloudflare’in bu alana odaklanması, özellikleri sunma ve ağ verimliliğini optimize etme konusunda bir adım önde olmasını sağlamıştır.

Pazar Konumlandırması: Cloudflare şu anda uç hizmetler için zihin payı ve benimsenme açısından liderlik pozisyonuna sahiptir. Ters proxy CDN’leri kullanan web siteleri arasında %80 ‘in üzerinde pazar payına sahip olduğu ve her biri web sitesi sayısına göre yaklaşık %3-4 paya sahip olan Fastly ve Akamai’yi gölgede bıraktığı bildiriliyor. Birçok ücretsiz kullanıcı da dahil olmak üzere bu yaygın kullanım Cloudflare’e internet hizmetlerine benzer bir platform statüsü kazandırıyor. İş perspektifinden bakıldığında, Akamai bağımsız CDN/güvenlik şirketleri arasında gelir açısından hala lider, ancak Cloudflare’in büyüme yörüngesi önümüzdeki yıllarda bu farkı daraltabilir. Rekabet ortamı da genişliyor: diğer önemli oyuncular arasında Cloudfront (AWS), Zscaler (işletmeler için Sıfır Güven güvenliğine odaklanmış), Fortinet ve Palo Alto Networks (güvenlik cihazları sunan ancak buluttan teslim edilen modellere geçiş yapan) ve uç bilişimi hedefleyen yeni girişimler yer alıyor. Cloudflare’in fırsatı, komşu pazarlaragirmek için devasa ağından ve müşteri tabanından yararlanmasında yatıyor – örneğin, şimdi gözlemlenebilirliğe giriyor (Datadog ile rekabet etmek için bir gözlemlenebilirlik platformunun satın alındığını duyurdu) ve e-posta güvenliği ve bulut depolamaya daha da genişliyor. Bu hamleler Cloudflare’i daha geniş bir rakipler grubuyla (izleme alanında Datadog ya da e-posta/güvenlik alanında Zscaler gibi) karşı karşıya getiriyor. Cloudflare için iyi haber şu ki, temel yetkinlikleri (dağıtık bir ağ işletmek, büyük veri akışlarını güvenli bir şekilde yönetmek) ona bu bitişik pazarlarla başa çıkmak için bir temel sağlıyor ve çok az rakip Cloudflare’in tek bir çatı altında sunduğu hizmetlerin kombinasyonuyla eşleşebilir. Buradaki zorluk, rekabet baskısı arttıkça inovasyon hızını ve müşteri memnuniyetini korumak olacaktır. Cloudflare şu ana kadar inovasyon hızı, kullanım kolaylığı ve birçok rakibinde olmayan freemium’dan işletmeye dönüşüm hunisi ile kazanabileceğini gösterdi ve bu da rekabetçi konumu için iyiye işaret.

Hisse Senedi Trendleri ve Geleceğe Bakış

Son Hisse Senedi Performansı: Cloudflare’in hisse senedi, halka arzından bu yana önemli dalgalanmalar yaşadı ancak genel olarak güçlü getiriler sağladı. Şirket Eylül 2019’da hisse başına sadece 15 dolardan halka açıldı (Cloudflare – Wikipedia). O zamandan bu yana, hisse senedi fiyatı 2021’in sonlarında tüm zamanların en yüksek seviyelerine fırladı (zirvede 200 doların üzerinde), ardından 2022 teknoloji satışı sırasında keskin bir şekilde geri çekildi ve daha yakın zamanda toparlandı. Özellikle son 12 ayda NET yükselişe geçti – 52 haftanın en düşük seviyesi olan 66$ ‘dan 160$’ın ortalarındaki son seviyelere kadar iki kattan fazla arttı (Cloudflare Stock Price Today (NYSE: NET) Quote, Market Cap, Chart | WallStreetZen). Aslında, Cloudflare’in piyasa değeri yalnızca geçen yıl yaklaşık %104 artarak yenilenen yatırımcı iyimserliğini yansıttı. Bu tür bir fiyat hareketi, Cloudflare gibi yüksek büyüme oranına sahip teknoloji hisseleri etrafındaki duyarlılığın hızla değişebileceğini gösteriyor. Olumlu kazanç sürprizleri ve büyük müşteri kazanımları rallileri körüklemiştir. Tersine, büyümenin yavaşladığına dair herhangi bir işaret ya da temkinli rehberlik geçmişte sert satışlara yol açmıştır (Cloudflare, birçok zengin değerli hisse senedi gibi, 2022’de daha geniş piyasa korkularının ortasında hisselerinin zirveden dip seviyeye %75’ten fazla düştüğünü gördü). Tarihsel model Cloudflare’ in yüksek betalı ve duygu odaklı olduğunu gösteriyor – hem yukarı hem de aşağı yönde piyasadan daha fazla hareket ediyor. Uzun vadeli yatırımcılar ödüllendirildi (18 $ ‘lık bir halka arz yatırımcısı bugüne kadar yaklaşık% 825 getiri elde etti), ancak yolculuk pürüzsüz olmaktan uzaktı.

Önemli Büyüme Katalizörleri: İleriye bakıldığında, Cloudflare’in gelecekteki büyümesini yönlendirebilecek ve dolayısıyla hisse senedini etkileyebilecek çeşitli faktörler bulunmaktadır:

Kurumsal ve Kamu Sektörü Genişlemesi: Cloudflare, hizmetlerini büyük işletmelere ve devlet kuruluşlarına satarak istikrarlı bir şekilde üst pazara doğru ilerliyor. Büyük şirketler, iş güçlerini ve bulut uygulamalarını güvence altına almak için Cloudflare’in Zero Trust çözümlerini giderek daha fazla benimsiyor. Şirket son zamanlarda 100 bin $+ ve 1 milyon $+ yıllık müşteri kazanarak rekor kırdı, bu da büyük anlaşmalarda çekişme olduğunu gösteriyor. Ayrıca kamu sektörü fırsatlarını da takip ediyor – örneğin, ABD hükümet sözleşmelerini kazanmak için FedRAMP sertifikası ve diğer güvenlik kimlik belgelerini almak. Cloudflare’in ABD Hazinesi ile yaptığı ortaklık (finansal kurumlara siber güvenlik sağlamak için), kritik altyapıda inşa ettiği güvenilirliğin bir örneğidir. Kurumsal segment tipik olarak yüksek yinelenen gelirler sağlar, bu nedenle buradaki başarı yıllarca %20+ büyümeyi sürdürebilir.
Ürün İnovasyonu ve Yapay Zeka Entegrasyonu: Cloudflare’in ürün inovasyonundaki hızlı temposunun büyümeyi desteklemeye devam etmesi muhtemel. Güncel temalardan biri yapay zekadan yararlanmaktır – Cloudflare’in bir yapay zeka şirketi olması anlamında değil, yapay zeka patlamasını mümkün kılmak ve güvence altına almak anlamında. Örneğin, Cloudflare One for AI, işletmelerin üretken yapay zeka hizmetlerini güvenli bir şekilde kullanmalarına yardımcı olacak bir sıfır güven araçları paketidir. CEO, Cloudflare ağının çıkarımı hızlandırarak ve API’leri koruyarak (özellikle OpenAI, API’sinde DDoS koruması için Cloudflare kullanıyor) AI şirketlerine nasıl yardımcı olabileceğini vurguladı. Ayrıca Cloudflare, bot tespiti ve yönlendirme optimizasyonları gibi konularda makine öğrenimini dahili olarak kullanıyor. Yatırımcılar herhangi bir “yapay zeka açısı” konusunda heyecanlandılar ve 2023’ün ortalarında Cloudflare’in hisseleri yapay zeka yutturmacasından bir destek aldı. YZ biraz moda bir sözcük olsa da Cloudflare dolaylı olarak YZ’den faydalanmaya devam ediyor – internet trafiği ve bulut hizmetleri arttıkça (ki YZ’nin benimsenmesi bunu teşvik edecek) Cloudflare’in ağ hizmetlerine olan talep de artacak. Şirketin İçerik Kimlik Bilgilerini (deepfake/AI tarafından oluşturulan medya sorunlarını hedefleyen, içeriğin kaynağını doğrulamaya yönelik bir araç) piyasaya sürmesi, dijital güven ihtiyaçlarına yönelik bir başka ileriye dönük hamledir. Genel olarak, uç bilişim, depolama (R2), geliştirici araçları veya güvenlik alanlarında sürekli yeni ürün sunumları Cloudflare’in adreslenebilir pazarını genişletmekte ve mevcut müşteri tabanından yeni gelir akışları yaratmaktadır.
Küresel Ağ Etkileri: Cloudflare’ın küresel olarak dağıtılmış altyapısı rekabetçi bir hendek görevi görürken aynı zamanda bir büyüme faktörüdür – her yeni veri merkezi ve her yeni müşteri ile ağ daha değerli ve verimli hale gelir. Şirket, yeni bölgesel müşteriler kazandırabilecek veri merkezi yeteneklerini etkinleştirerek yeni coğrafi pazarlara nispeten daha kolay girebilir (örneğin, internet kullanımının hızla arttığı Asya, Orta Doğu veya Latin Amerika’da daha fazla genişleme). İşletmelerin devam eden dijitalleşmesi ve uzaktan çalışmanın yükselişi de Cloudflare’in güçlü yönleri arasında yer alıyor. Daha fazla işyeri hibrit modelleri benimsedikçe, güvenli uzaktan erişim (Cloudflare’in sıfır güven ağ erişimi) ve güvenilir bulut bağlantısı ihtiyacı artıyor. Cloudflare, birçok kuruluşun internet operasyonları için “yardımcı omurga” olma şansına sahip. Başarılı olursa, bu durum müşteri başına daha fazla hizmet satarak uzun bir büyüme yolu sağlayabilir – şirketin şu anki odak noktası, müşterileri tek bir ürünle (örneğin CDN veya DNS) buluşturmak ve onlara güvenlik, sıfır güven vb. gibi ek hizmetleri kademeli olarak çapraz satarak zaman içinde kullanıcı başına ortalama geliri artırmaktır.
Ortaklıklar ve Ekosistem: Cloudflare her şeyi tek başına yapmaya çalışmıyor – tekliflerini geliştirmek için diğer teknoloji firmalarıyla ortaklık yapıyor. Örneğin, cihaz duruş kontrollerini sıfır güven erişimiyle birleştirmek için CrowdStrike gibi uç nokta güvenlik sağlayıcılarıyla entegre oldu. Karşılıklı müşterilerin veri aktarım ücretlerini azaltmak için Bandwidth Alliance’daki büyük bulut platformlarıyla iş birliği yapıyor. AI Content Safety konsorsiyumu (içerik özgünlüğü için) gibi projelerin bir parçasıdır. Bu ortaklıklar müşterilerin Cloudflare’e yönelmesine yardımcı olabilir ve platformunun değerini güçlendirebilir. Cloudflare kendisini internet ekosistemine güvenilir bir katman olarak yerleştirebilirse (herhangi bir buluttaki uygulamaların önünde oturursa), yerini almak etkili bir şekilde zorlaşır.

Finansal açıdan, Cloudflare’in kendi hedefleri (Yatırımcı Günü’nde paylaşıldığı gibi) ve analist modelleri, gelirin 2025 yılına kadar 2 milyar dolara yükselmesini öngörüyor. Şirket yakın vadede yıllık yaklaşık %25’lik bir büyüme öngörüyor ve daha az vaatte bulunma ve daha fazla teslimat yapma eğilimi gösteriyor (“yen ve yükselt” çeyrekleri hisse senedi patlamalarına yol açtı). Cloudflare’in beklentileri sürekli olarak aşması halinde – örneğin daha fazla büyük müşteri kazanarak veya çok iyi yeni bir ürün piyasaya sürerek – bu durum yükseliş söylemini güçlendirecek ve muhtemelen hisse senedini daha da yukarı çekecektir.

Riskler ve Zorluklar: Büyüme katalizörlerine karşı Cloudflare’in hisse senedi performansını etkileyebilecek çeşitli riskler vardır:

Yüksek Değerleme ve Uygulama Riski: Satışların ~34 katı ve ileriye dönük kazançların >200 katı olan Cloudflare, mükemmellik için fiyatlandırılmıştır (Cloudflare, Inc. (NET) Statistics & Valuation Metrics – Stock Analysis). Büyümedeki herhangi bir yavaşlama veya uygulamadaki herhangi bir aksaklık (örneğin, büyük bir müşteriyi kaybetmek veya daha düşük gelir beklentisi olan bir çeyrek) hisse senedinde keskin bir düzeltmeyi tetikleyebilir. Bunu 2022’de büyüme beklentileri yumuşatıldığında ve hisse senedi sert bir şekilde düştüğünde gördük. Şirket artık daha büyük olduğundan, %30+ büyümeyi sürdürmek zorlaşıyor; gelir büyümesi yeniden hızlanmak için net bir yol olmadan %20’nin altına düşerse, piyasa hisse senedinin priminin haklı olmadığına karar verebilir. Benzer şekilde, Cloudflare’in kârlılık metriklerini iyileştirmeye devam etmesi gerekiyor. Yatırımcılar yüksek brüt marjlar ve FCF’nin pozitife dönmesi nedeniyle sabırlı davranırken, GAAP kârlılığına doğru ilerleme kaydedilememesi hissiyatı bozabilir. Sonuç olarak: Cloudflare’in her çeyrekte karşılaması gereken yüksek bir çıta var – değerlemesini desteklemek için neredeyse kusursuz bir şekilde yürütmesi gerekiyor, bu da tüm şirketlerin iyi idare edemeyeceği bir baskı.
Rekabet ve Fiyatlandırma Baskısı: Daha önce de belirtildiği gibi Cloudflare ürün gruplarında ciddi bir rekabetle karşı karşıya. Amazon veya Microsoft gibi daha büyük rakipler, benzer yeteneklere agresif bir şekilde yatırım yapmayı ve bunları cazip fiyatlarla diğer hizmetlerle bir araya getirmeyi seçebilir (örneğin Amazon, üçüncü taraf alternatiflerini daha az çekici hale getirmek için CloudFront veya güvenlik fiyatlarını düşürebilir). Akamai gibi geleneksel rakiplerin kurumsal segmentte kolay kolay yer değiştirmesi beklenmiyor ve güvenlik ve uç bilişim tekliflerini güçlendiriyorlar. Fiyatlandırma baskısı özel bir risktir – Cloudflare’ın bazı hizmetleri ücretsiz veya ucuz sunma stratejisi (pazar payı kazanmak için) yalnızca kullanıcıların bir kısmından daha yüksek katmanlarda para kazanabildiği sürece işe yarar. Rakipler büyük kurumsal anlaşmalarda Cloudflare’in altını oyarsa ya da yeni girişimler daha iyi bir teknoloji icat ederse, Cloudflare büyümesinin yavaşladığını görebilir. Bununla birlikte, Cloudflare’in şimdiye kadar iyi rekabet etmeyi başardığını ve rakiplerinin bile güçlü yönlerini kabul ettiğini belirtmek gerekir (örneğin, Gartner Peer incelemeleri, Cloudflare’in birçok kategoride Akamai ve Fastly ile eşit derecede yüksek puan aldığını göstermektedir). Pazarda uç hizmetlere olan talep artıyor, ancak bu durum sürekli rekabeti beraberinde getirecek, bu da Cloudflare’ın üstünlüğünü korumak için yenilikçi ve müşteri odaklı kalması gerektiği anlamına geliyor.
Makro ve BT Harcama Ortamı: Cloudflare’in müşterileri küçük web sitelerinden Fortune 500 şirketlerine kadar uzanmaktadır. Geniş çaplı bir ekonomik gerileme veya BT harcama bütçelerindeki kesintiler Cloudflare’in büyümesini etkileyebilir. Örneğin, 2023 yılı boyunca bazı işletmeler bulut harcamalarında daha temkinli davranmaya başladı ve bu da Cloudflare’in gelir görünümünü bir noktada biraz düşürmesine neden oldu. Bir durgunluk yaşanırsa, şirketler sıfır güven uygulamak veya CDN kullanımını genişletmek gibi projeleri erteleyebilir ve bu da Cloudflare’in yeni rezervasyonlarını etkileyebilir. Ayrıca, döviz kurları raporlanan geliri etkileyebilir (Cloudflare küresel olarak kazanmaktadır). Makro belirsizlik büyük ölçüde Cloudflare’in kontrolü dışındadır, ancak yatırımcılar, zayıf bir ekonomide büyük bir şirketin bile daha yavaş bir büyüme görebileceğinin farkında olmalıdır.
Güvenlik Olayları veya İtibar Sorunları: Bir güvenlik sağlayıcısı olarak Cloudflare güveni korumak zorundadır. Cloudflare’in ağındaki önemli bir arıza (büyük bir kesinti veya sistemlerinin başarılı bir şekilde hacklenmesi/ihlal edilmesi gibi) güvenilirlik konusundaki itibarına zarar verebilir. Aynı şekilde, Cloudflare zaman zaman sakıncalı içeriğe hizmet sağladığı için tartışmalara konu olmuştur (olağanüstü durumlar dışında içerik tarafsızlığı politikasına sahiptirler). Bu tartışmalar (örneğin, 8chan veya Kiwi Farms gibi Cloudflare’in sonunda bıraktığı siteler) bugüne kadar işletmeyi önemli ölçüde etkilememiş olsa da, güvenlik topluluğunda bazı itibar riskleri vardır. Şirketin iyi niyetini ya da müşterilerini kaybetmemek için bu tür sorunları dikkatle ele alması gerekecek.
Yeni Girişimlerin Getirisi Belirsiz: Cloudflare birçok yeni alana (depolama, IoT, e-posta güvenliği, gözlemlenebilirlik, vb.) Bunların hepsi başarılı olmayacaktır. Yönetimin çok ince eleyip sık dokuması halinde dikkatin dağılması veya odağın seyrelmesi riski vardır. Örneğin, gözlemlenebilirlik veya veritabanı hizmetlerinde yerleşik şirketlerle mücadele etmek zor olabilir ve kaynakları tüketebilir. Bu yatırımlar karşılığını vermezse, çok fazla gelir getirmeden marjlar üzerinde baskı oluşturabilir. Yatırımcılar genel olarak Cloudflare’e gelecekteki pek çok “opsiyonellik” için kredi veriyor, ancak bu opsiyonların değerlenmesi için ilerleme göstermesi gerekiyor.

Özetle, Cloudflare’in görünümü oldukça umut verici ancak tehlikeler de yok değil. Şirket, daha fazla çevrimiçi faaliyet, daha fazla siber tehdit (güvenlik harcamalarını artırıyor), bulutun benimsenmesi ve uç bilişim gibi önemli seküler trendlerden faydalanıyor ve güçlü bir rekabet pozisyonu oluşturmuş durumda. Yine de hissenin performansı, Cloudflare’in beklentilere göre bu fırsatlardan ne kadar iyi yararlanabileceğine bağlı olacak. Yüksek beklentiler iki ucu keskin bir kılıçtır: iyi haberlerle hisse senedini destekleyebilir, ancak aynı zamanda herhangi bir eksikliğin etkisini de büyütebilir.

Fiyat Tahmini ve Yatırım Görünümü

Cloudflare’in önümüzdeki 1-3 yıl içindeki hisse senedi fiyatını tahmin etmek önemli ölçüde belirsizlik içeriyor, ancak şirketin temellerine ve sektör eğilimlerine dayanarak olası boğa ve ayı senaryolarını özetleyebiliriz:

Boğa Senaryosu: Yükseliş senaryosunda Cloudflare olağanüstü iyi performans göstermeye devam eder. Gelir artışı, kurumsal segmentteki başarılı genişleme ve gelir getiren yeni ürünlerin istikrarlı bir şekilde piyasaya sürülmesiyle önümüzdeki birkaç yıl boyunca yıllık ~%30 civarında devam edebilir. Cloudflare’in yıllık geliri bu hızla 2026 yılına kadar ~2,5-3 milyar dolara yaklaşabilir. Şirket aynı zamanda sağlam bir kârlılık elde ederse (örneğin, GAAP dışı bazda net marjlar onlu yılların ortalarına doğru ilerlerse), yatırımcılar Cloudflare’in uzun vadeli gidişatına duydukları güven nedeniyle yüksek bir kazanç katsayısı kabul etmeye devam edebilir. Bu senaryoda, hisse senedinin 1-3 yıllık bir süre içinde mevcut seviyelerden %50+ değer kazanmasını hayal etmek zor değil. Yükseliş eğilimli bir analist Cloudflare’in hisse fiyatının birkaç yıl içinde 200-250$ aralığına ulaşacağını tahmin edebilir. Böyle bir fiyat, 80-90 milyar dolar civarında bir piyasa değeri anlamına gelir ki bu da örneğin 2 milyar dolardan fazla gelir ve 30’ların ortalarında hala zengin bir fiyat-satış oranı veya artan kazançlarla (örneğin, 2025 yılına kadar hala 200× F/K ile ~1 dolar EPS) gerekçelendirilebilir. Boğa vakası, Cloudflare’in rekabet hendeğinin derinleştiğini varsayıyor – büyük müşteriler platformunu yaygın olarak benimsiyor ve belki de yeni girişimlerinden biri (sıfır güven veya Workers platformu gibi) gerçekten yükseliyor ve ek büyüme sağlıyor. Ayrıca piyasa duyarlılığının büyüme hisseleri için elverişli olmaya devam ettiği varsayılır. Bu koşullar altında Cloudflare, önceki yüksek seviyelerine bile meydan okuyabilir ve 2021’deki zirve iyimserliğini anımsatan değerlemelerle işlem görebilir. İyimser analistler son zamanlarda güçlü sonuçlar üzerine fiyat hedeflerini 170$+ aralığına yükseltti ve iyi haber akışının devam etmesi hedefleri daha da yukarı çekebilir. Mavi gökyüzü senaryosunda (aşırı yükseliş), bazı meraklılar Cloudflare’in bulut uç hizmetlerinde baskın oyuncu haline gelmesi durumunda 500 $+ yükseleceğini bile görebilir – ancak bu muhtemelen yıllarca kusursuz bir uygulama ve belki de genel pazar boyutunun genişlemesini gerektirecektir.
Ayı Senaryosu: Ayı senaryosunda Cloudflare’in büyümesi beklenenden daha fazla yavaşlar ya da şirket tökezler. Örneğin, artan rekabet veya zayıf ekonomi nedeniyle gelir artışı 2025 yılına kadar %20’nin altına veya onlu yaşlara düşebilir. Birkaç yıl içinde yıllık satışlar sadece ~1,8 milyar dolar civarında olursa (şu anda öngörülen ~2,1 milyar dolara kıyasla), piyasa hisse senedinin değerlemesini önemli ölçüde yeniden değerlendirebilir. Sert bir sonuç olarak, yatırımcılar Cloudflare’i hiper büyüyen bir sevgiliden ziyade “normal” bir yazılım şirketi gibi değerlendirmeye karar verebilirler. Cloudflare’in 30 kat yerine 10-15 kat satışla işlem gördüğünü varsayalım; 2 milyar dolarlık gelirde bu 20-30 milyar dolarlık bir piyasa değeri anlamına gelecektir. Bu da kabaca 60-90 dolar aralığında bir hisse senedi fiyatı anlamına gelir (referans olarak 80 dolar, 2 milyar dolar gelirde kabaca 12 kat satış anlamına gelir). Bu seviyelere bir düşüş acı verici olacaktır ancak eşi benzeri görülmemiş bir durum değildir – 2022 satışlarında Cloudflare hisselerinin kısa bir süre 40$’larda işlem gördüğünü hatırlayın, bu da kötümserliğin ne kadar aşırı olabileceğini göstermektedir. Ayı durumunda, Cloudflare’in anlamlı bir kâr elde etmekte zorlandığını ve F/K’yı cazip olmayan bir şekilde yüksek veya hesaplanamaz (kayıplar devam ederse) tuttuğunu da varsayıyoruz. Yatırımcılar, özellikle faiz oranları yüksek kalırsa (bu da uzun vadeli büyüme hisselerini cezalandırma eğilimindedir), GAAP karlılığını beklerken sabırsızlanabilir. Bir ayı vakası için diğer olası tetikleyiciler: büyük bir güvenlik olayı, önemli bir müşteri segmentinin kaybı veya sadece yüksek değerli teknolojiden piyasa rotasyonu. Şu anda ortalama analist fiyat hedefinin 110 $ civarında olduğunu belirtmek gerekir, bu da mevcut piyasa fiyatının altındadır – bu, birçok analistin hisse senedini 160 $ + ‘da tamamen değerlenmiş veya temellerin biraz ilerisinde gördüğünü gösterir. Bu daha temkinli görüşler, değerleme katsayıları düştükçe hisse senedinin 100 $ seviyesine inebileceği hafif bir ayı durumuyla uyumludur. Şiddetli bir ayı senaryosunda, Cloudflare’in büyümesi neredeyse durursa (örneğin bir durgunluk veya büyük rekabet nedeniyle), hisse senedi halka arz fiyatına doğru dramatik bir şekilde geri çekilebilir, ancak bu aşırı uç şirkete özgü bir kriz dışında pek olası görünmüyor.

En Muhtemel Görünüm: Gerçeklik muhtemelen aşırı boğa ve ayı durumları arasında bir yerde olacaktır. Cloudflare muhtemelen önümüzdeki 1-3 yıl içinde kârlılığını artıran bir büyüme şirketi olarak kalacaktır. Bu, bugünkünden daha yüksek bir hisse senedi fiyatını desteklemelidir, ancak gelecekteki büyümenin bir kısmının zaten “fiyatlandırılmış” olduğu göz önüne alındığında, belki de stratosferik olarak değil. Makul bir temel durum projeksiyonu, Cloudflare’in hisse senedinin kazanç gücüne paralel olarak kademeli olarak değer kazanması olabilir. Örneğin, Cloudflare 2026 yılına kadar gelirini kabaca iki katına çıkarabilir ve sağlıklı bir kar marjı elde edebilirse, hisse senedi de bu zaman diliminde mevcut seviyelerden kabaca iki katına çıkabilir ve bu da onu 300 $ aralığına koyar. Ancak şirket olgunlaştıkça katsayılar sıkışırsa, getiriler daha mütevazı olabilir. Yatırımcılar oynaklığa hazırlıklı olmalıdır; Cloudflare, gördüğümüz gibi kazançlar veya haberler etrafında kolayca ±% 20 salınabilir.

Yatırım görünümü açısından Cloudflare, uzun vadeli büyük beklentiler ve kısa vadeli değerleme riskinin bir karışımı ile yüksek büyüme, yüksek değerleme teknoloji hissesini temsil eder. Uzun vadeli bir yatırımın birçok özelliğine sahiptir: büyük bir adreslenebilir pazar (bulut ve uç hizmetlere küresel geçiş), güçlü bir rekabetçi konum, yinelenen gelir modeli ve vizyoner yönetim. Şirketin tutarlı uygulamaları ve yenilikçiliği, bu alanda uzun vadeli bir kazanan olabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, hisse senedi herhangi bir geleneksel ölçüte göre ucuz değildir, bu nedenle yatırımcıların uzun bir zaman ufkuna ve risk toleransına sahip olmaları gerekir. Gelecekteki getiriler Cloudflare’in yüksek büyüme ve nihayetinde güçlü kârlar sağlamaya devam etmesine bağlı olacaktır – herhangi bir hayal kırıklığı önemli bir düzeltmeye yol açabilir. Aynı zamanda, altyapı yazılımı dünyasında Cloudflare’in büyüme ve ölçek kombinasyonuna sahip çok az şirket var, bu nedenle üzerinde bir kıtlık primi var.

Sonuç

İnternetin, bulut bilişimin ve siber güvenlik ihtiyaçlarının devam eden genişlemesine inanan uzun vadeli yatırımcılar için Cloudflare tartışmasız izlenmesi gereken bir şirkettir.

Benim bekletim uzun vadeli bir süreçte NVIDIA gibi bir hisse senedi hareketi yapmasıdır.

Verilerin web üzerinden akışının ayrılmaz bir parçası haline gelmiştir ve yeni hizmetlere doğru genişlemesi onu beş veya on yıl içinde daha da baskın bir platform haline getirebilir. Cloudflare’in faaliyetlerini sürdüreceği konusunda iyimser olunması halinde, düşüşlerde hisse senedi biriktirmek ödüllendirici bir strateji olabilir (tarihin geçmişteki düşüş ve toparlanmalarında gösterdiği gibi). Öte yandan, daha muhafazakâr yatırımcılar 203× kazanç katsayısını kabullenmekte zorlanabilir ve daha iyi bir giriş noktası ya da sürdürülebilir kârlılığın kanıtı için beklemeyi tercih edebilir. Sonuç olarak, Cloudflare, yüksek değerlemesi ve rekabet/risk ortamı konusunda rahatsanız, iyi bir uzun vadeli büyüme yatırımı olarak görünmektedir. Şirketin temelleri ve pazardaki konumu güçlüdür, bu da ona önemli bir uzun vadeli potansiyel sağlar, ancak yatırımcılar beklentilerinde dengeli olmalıdır. Her zaman olduğu gibi, çeşitlendirme ve kişinin kendi risk toleransına odaklanma önemlidir – Cloudflare büyümeye maruz kalmak için uzun vadeli bir portföyün parçası olabilir, ancak pozisyon boyutlandırması değişken bir hisse senedi olduğunu göz önünde bulundurmalıdır. Riskler ve ödüller konusunda dengeli bir bakış açısıyla, Cloudflare’i içeriğin internette sunulma ve güvence altına alınma şeklini dönüştüren öncü bir şirket olarak takdir edebilir ve potansiyel olarak önümüzdeki yıllarda büyümesinin faydalarından yararlanabilirsiniz.