FED’in yaklaşan faiz kararı yatırımcılar için odak noktası haline geldi ve 6 Eylül’deki ABD istihdam raporu çok önemli bir rol oynayacak. FED faiz kumarı, Wall Street’in yabancı olduğu bir oyun değil.
Wall Street, Fed’in 17-18 Eylül’deki toplantısında standart 25 baz puanlık bir indirim mi yoksa daha agresif bir 50 baz puanlık indirim mi uygulayacağı konusunda bölünmüş durumda ve istihdam verilerinin belirleyici faktör olması muhtemel.
FED Faiz Oranı Kararı
50 baz puanlık bir “jumbo” indirim için %35’lik bir ihtimal işaret edilirken;
25 baz puanlık indirim, traderlar ve ekonomistler arasında tercih edilen sonuç olmaya devam ediyor.
6 Eylül’de ABD istihdam raporunun yayınlanmasının ardından FED’in alacağı kararla ilgili daha net bir görüşe sahip olabiliriz.
ABD İstihdam Raporunun Etkisi
Fed Başkanı Jerome Powell’ın odağın enflasyondan istihdam risklerine kaydığına işaret etmesiyle birlikte, hayal kırıklığı yaratan bir istihdam raporu, daha agresif faiz indirimleri için durumu güçlendirebilir.
Citigroup ve JPMorgan’ın Stratejileri
Citigroup Inc. ve JPMorgan Chase & Co. gibi büyük finans kuruluşları, Federal Rezerv’in Eylül ayında yarım puanlık(50 baz puan) bir faiz indirimini tahminiyle piyasanın azınlık grubu içinde yer aldılar.
FED faiz kumarı ile ilgili bu agresif beklenti, birçok trader ve ekonomist tarafından tercih edilen daha muhafazakar çeyrek puanlık(25 baz puan) indirimle çelişiyor.
Beklentilerdeki ayrışma, 6 Eylül’deki kritik ABD istihdam raporunun önemini biraz daha arttırmış oldu.
Ne anlamalıyız?
FED’in 25 baz puan (bps) ve 50 baz puan faiz indirimlerinin potansiyel etkilerini karşılaştıran basit bir özet:
1. Altın:
– 25 bps indirim: Altın fiyatlarında ılımlı bir artış beklenir. Düşük faiz oranları, faiz getirisi olmayan altını daha çekici hale getirir.
– 50 bps indirim: Altın fiyatlarında daha belirgin bir yükseliş potansiyeli. Büyük bir faiz indirimi, ekonomik belirsizlik algısını artırabilir, bu da yatırımcıları güvenli liman olarak görülen altına yönlendirebilir.
2. Ekonomik Teşvik:
– 25 bps indirim: Ekonomik büyümede hafif bir artış
– 50 bps indirim: Daha güçlü teşvik, potansiyel olarak daha hızlı ekonomik ivmelenme
3. Tüketici Kredileri:
– 25 bps indirim: Biraz daha ucuz krediler (örneğin, ipotekler, araç kredileri)
– 50 bps indirim: Borçlanma maliyetlerinde daha belirgin bir düşüş
4. Tasarruf Oranları:
– 25 bps indirim: Mevduat hesapları faiz oranlarında küçük bir düşüş
– 50 bps indirim: Mevduat getirilerinde daha önemli bir azalma
5. Borsa:
– 25 bps indirim: Piyasa tarafından fiyatlanmış durumda, hafif pozitif etki gösterebilir
– 50 bps indirim: Hisse senedi fiyatlarında potansiyel olarak daha güçlü bir yükseliş
6. ABD Doları:
– 25 bps indirim: Diğer para birimlerine karşı hafif değer kaybı
– 50 bps indirim: Doların daha belirgin bir şekilde değer kaybetmesi
7. Enflasyon Riski:
– 25 bps indirim: Enflasyon riskinde minimal artış
– 50 bps indirim: Artan enflasyon için daha yüksek potansiyel
8. İş Yatırımları:
– 25 bps indirim: İş genişlemesi için hafif teşvik
– 50 bps indirim: İşletmelerin borçlanması ve yatırım yapması için daha güçlü teşvik
9. İş Piyasası:
– 25 bps indirim: İş büyümesi için hafif destek
– 50 bps indirim: İstihdama potansiyel olarak daha önemli bir destek
10. Gayrimenkul Piyasası:
– 25 bps indirim: Ev satın alma karşılanabilirliğinde hafif bir artış
– 50 bps indirim: Konut piyasasına daha önemli bir destek
11. Küresel Ekonomik Etki:
– 25 bps indirim: Küresel piyasalar üzerinde küçük bir etki
– 50 bps indirim: Küresel ekonomide daha önemli domino etkileri